Analisi macroeconomica

02.02.2026 – l 2026 si apre caratterizzato dalle aspirazioni neoimperialiste statunitensi. Come hanno reagito i mercati a questo contesto? In primis colpisce la mancata reazione del mercato petrolifero: l’impatto delle tensioni in Venezuela, Paese ricco di riserve di oro nero, è rimasto nel complesso contenuto, poiché gli operatori continuano a concentrarsi sui dati che evidenziano un eccesso di offerta nel mercato globale del petrolio (anche se le recenti tensioni in Iran cominciano a farsi sentire sulle quotazioni del petrolio). Situazione che risulta funzionale all’amministrazione Trump, dato che un’impennata dei prezzi dell’energia rischierebbe di alimentare l’inflazione, riducendo il potere d’acquisto dei consumatori americani che, in ultima analisi, potrebbero….

05.01.2026 – L’anno si chiude e, nonostante tutto, dazi e protezionismo non sono riusciti ad affossare né i mercati azionari (che viaggiano sui massimi storici), né le economie, né innescato un’esplosione dell’inflazione, smentendo la maggior parte delle previsioni formulate dagli analisti.  In un ambito, però, gli Stati Uniti hanno centrato l’obiettivo: ridurre il deficit commerciale con la Cina, che ha tuttavia reindirizzato le proprie esportazioni verso altre aree – Europa inclusa – chiudendo l’anno con un surplus record. Da qui il timore per un’ondata di importazioni cinesi, che minaccia la tenuta industriale…….

01.12.2025 – Il 12 novembre, dopo 43 giorni, è terminato lo shutdown più lungo della storia americana. Nel durante la pubblicazione dei principali dati macroeconomici si è fermata, creando un vuoto informativo che ha costretto il mercato finanziario a muoversi alla cieca, cercando di interpretare al meglio le poche informazioni disponibili….

04.11.2025 – Il 27 ottobre diciannove Borse mondiali hanno raggiunto nuovi massimi storici, spinte dall’annuncio di una tregua commerciale tra Stati Uniti e Cina. Si è così innescato il classico schema risk-on: gli investitori hanno incrementato l’esposizione verso asset rischiosi come l’equity, riducendo al contempo le posizioni in beni rifugio come l’oro, che infatti ha registrato un marcato ritracciamento, in parte dovuto anche a prese di profitto dopo il rally degli ultimi mesi. I nuovi record di Wall Street stanno ormai diventando una consuetudine. Oltre all’ottimismo per le prospettive commerciali con la Cina, il mercato è stato sostenuto dal taglio dei tassi della Federal Reserve, dalla fine del Quantitative Tightening (QT) – che interromperà il drenaggio di liquidità dal sistema – e dai positivi risultati trimestrali di molte aziende quotate. Tuttavia, la corsa …..

02.10.2025 – Con il vertice della Shanghai Cooperation Organization (SCO) e la sua scenografica parata militare, la Cina ha mandato un messaggio chiaro: vuole essere protagonista nel ridisegnare gli equilibri globali. I Paesi membri SCO hanno deciso di istituire …..

04.09.2025 – l mese di agosto ha presentato dati contrastanti per l’economia USA: da un lato la crescita appare solida (+3,3% annualizzato nel secondo trimestre), con effetti dei dazi ancora limitati; dall’altro l’inflazione resta sostenuta (attorno 2,7%) e il mercato del lavoro evidenzia crescenti difficoltà, con una forte revisione al ribasso dei nuovi posti di lavoro per maggio e giugno. Dati poco graditi al Presidente Trump, che ha reagito con …..

01.08.2025 – Il dollaro USA, dopo aver registrato il peggiore primo semestre dal 1973, con un calo del 10% su scala globale, alla fine di luglio ha fornito dei segnali di forza verso l’euro. La debolezza dei primi sei mesi dell’anno è stata causata da un cocktail di fattori…..

02.07.2025 – Giugno si è rivelato un altro mese di tensioni ed incertezze geopolitiche e commerciali. Nonostante l’accordo USA-Cina dell’11 giugno sia stato confermato da entrambi le parti il 27 giugno, gli impatti di disruption sulle supply chains risultano già evidenti per entrambe le economie. Forte riduzione dell’export cinese verso gli Stati Uniti e limitazioni di Pechino all’export di magneti e terre rare, che hanno creato stress alle industrie europee, in particolare al settore automotive. Una situazione che mostra nuovamente gli effetti indiretti della guerra commerciale e l’interconnessione delle economie e delle catene di valore globali. Stiamo andando verso una nuova forma di …..